Аккредитивная форма расчетов и валютные риски

Интенсификация процессов глобализации и региональной интеграции неразрывно связана с возникновением, укреплением и развитием хозяйственных связей между национальными экономиками разных стран. Важным фактором роста международной экономической активности является развитие международной торговли. Неотъемлемым компонентом экономики любого экономически развитого государства является внешнеэкономическая деятельность.

Внешнеэкономическая торговая деятельность подразумевает возникновение платежных обязательств между экспортерами и импортерами товаров. Выполнение подобных обязательств влечет возникновение международных расчетных отношений.

В международной практике торговых отношений используется несколько форм расчетов. Выбор формы расчетов зависит от степени взаимного доверия торговых партнеров, она определяет ту роль, которую призваны в каждом конкретном случае играть банки в расчетах между продавцом и покупателем.

В соответствии со сложившейся практикой в настоящее время применяются следующие основные формы международных расчетов: документарный аккредитив, инкассо, банковский перевод, кроме того применяются расчеты с использованием чеков и векселей.

На сегодняшний день при проведении экспортно-импортных операций документарный аккредитив является наиболее выгодной и надежной формой расчетов. Причин тому несколько. К основным из них относятся богатый выбор видов аккредитива и возможность выстроить структуру аккредитивной операции оптимальным для рассчитывающихся сторон образом. Это позволяет создать систему расчетных отношений, наиболее удовлетворяющую требованиям как экспортёра — гарантированная, своевременная и полная оплата, так и импортёра — оплата товара после его получения, убедившись в надлежащем качестве и количестве полученного товара, не осуществляя предоплаты.

Но в сфере проведения документарных операций существуют и определенные валютные риски, затрагивающие интересы различных сторон аккредитивной формы расчетов, которые подробно описываются в третьей главе.

В основе возникновения таких рисков лежат колебания валютных курсов, и эти колебания происходят непредвиденно как в сторону увеличения, так и в сторону уменьшения, вследствие чего вероятность незапланированных убытков или прибыли довольно большая.

В современных условиях проблемы, связанные с валютными рисками являются актуальными как с теоретической, так и с практической точки зрения.

Поэтому предприятия должны довольно серьезно относиться к валютным рискам, так как пренебрежение данной проблемой может вызвать глобальные отрицательные последствия для деятельности предприятия.

2 стр., 997 слов

Учет расчетов по договору о совместной деятельности (договора ...

... следующие задачи: рассмотреть теоретические основы учета расчетов по договору о совместной деятельности (договору простого товарищества); на примере ПТК «Животноводческое товарищество» рассмотреть учет расчетов по договору о совместной деятельности (договору простого товарищества). Методической базой при ...

Исходя из этого, в данной курсовой работе исследуются понятие валютного риска и современные способы их страхования.

Трансграничные торговые отношения по определению требуют правового регулирования отличного от предоставляемого национальным законодательством.

В связи с этим для расчетов по подавляющему большинству внешнеэкономических контрактов в международной практике прибегают к использованию предписаний унифицированного характера. Международная торговая палата в Париже является межбанковским органом вырабатывающим подобные предписания.

С первого июля 2007 года в силу вступил свод Унифицированных правил и обычаев для документарных аккредитивов (Uniform Customs and practice for documentary credits, UCP 600), являющийся уже седьмой редакцией правил в отношении аккредитива в международной торговле.

В настоящей работе изучается данный источник правового регулирования международных расчетов посредством аккредитива, освещается место аккредитива в системе международных расчетов, изучаются права и обязанности сторон, возникающие на основании сделок, формирующих аккредитивную операцию.

Целью данной курсовой работы является изучение особенностей осуществления расчетов аккредитивом, его виды, а также изучение природы валютного риска, причины его возникновения.

Для достижения поставленной цели, необходимо решить следующие задачи:

  • изучить теоретические положения аккредитивной формы расчётов;
  • выявить суть аккредитивной формы расчетов, определить достоинства и недостатки;
  • проанализировать сферу применения аккредитивной формы расчетов в настоящее время, выявить проблемные моменты;
  • исследовать понятие валютного риска;
  • рассмотреть классификацию валютных рисков;
  • изучить способы снижения степени риска;
  • исследовать существующие возможности страхования валютного риска.

Теоретическую основу написания данной работы составляют такие труды российских и зарубежных специалистов как: Бабиковой С., Богачевой С., Буянова В. П., Ерпылевой Н. Ю., Ефимовой Л. Г., Красавиной Л. Н. и др.

1. Международные расчеты во внешнеторговых отношениях, .1 Понятие и особенности международных расчетных отношений

Появление международных расчетов и дальнейшие изменения в них связаны с развитием и интернационализацией товарного производства и обращения. Именно в международных расчетах отражается относительно обособленная форма движения стоимостей в международном обороте, обусловленная несовпадением периодов производства и реализации товаров, удаленностью рынков сбыта.

Международные расчеты включают в себя, с одной стороны — условия и порядок осуществления платежей, выработанные практикой и закрепленные в международных унифицированных правилах и обычаях, с другой стороны — ежедневную практическую деятельность банков по их проведению.

В ст. 861 ГК РФ понятие «расчеты» используется в значении расчетных отношений, под которыми понимаются урегулированные правом отношения, возникающие: при производстве платежей по денежным обязательствам.

Расчетные правоотношения понимаются в узком и широком смысле. В широком смысле — это отношения, возникающие при перечислении денежных средств в безналичном порядке через кредитные учреждения и банки. Эти отношения обособлены от договорных отношений между плательщиком и получателем средств.

11 стр., 5472 слов

Соотношение права и силы в международных отношениях

... проблем во внешнеторговых связях России. Тенденции и перспективы участия России в международных отношениях Россия всегда занимала одно из ... имеющих ни опыта, ни знаний вопросов конъюнктуры и порядка взаимных расчетов. Как правило, у них нет ни ... членом авторитетной группы Международных кредиторов — Парижского и Лондонского клубов, вступило в силу Соглашение о партнерстве и сотрудничестве с Европейским ...

В узком смысле расчетными правоотношениями являются отношения, возникающие при перечислении денежных средств через банковскую систему [11, c. 36]. Речь идет о расчетах по договору, когда стороны с использованием различных платежных средств погашают свои договорные долговые обязательства.

По своей правовой природе расчетные правоотношения неоднородны и «обычно исполняются посредством совершения последовательной цепи сделок и иных юридически значимых действий» [12, c. 420]. Так, аккредитив влечет открытие аккредитивного счета, перечисление банком-эмитентом денег исполняющему банку, предоставление продавцом надлежащим образом оформленных документов в кредитную организацию и т. д. Кроме того, принимая во внимание тот факт, что расчетные правоотношения облечены в форму обязательств, их зачастую называют «расчетными обязательствами» [4, c. 22].

Основным критерием для выделения расчетных отношений в качестве особого вида гражданско-правовых отношений является специфический объект совершаемых сделок — прав требования к банку, выполняющих роль средства платежа. Определяющим при этом является не само участие банка как субъекта этих отношений, а характер его обязательств.

Своеобразным основанием для возникновения расчетных правоотношений являются расчетные сделки.

Обязанность произвести расчеты вытекает из заключенного между сторонами и надлежащим образом исполненного гражданско-правового договора. Так как расчетные операции осуществляются банками с банковских счетов предприятий (организаций, компаний), то соответственно, юридической основой производства расчетов является заключенный между сторонами договор банковского счета, согласно которому банк обязуется принимать и зачислять поступающие на счет, открытый клиенту, денежные средства, выполнять распоряжения клиента о перечислении и выдаче соответствующих сумм со счета и проведения других операций по счету. Клиент вправе самостоятельно выбрать банк для своего кредитно-расчетного обслуживания и заключения с последним договора банковского счета [4, c. 28].

Таким образом, основанием расчетных сделок в узком смысле является договор банковского счета, где правовой результат, на достижение которого направлены расчетные сделки, состоит в «перечислении денежных сумм со счета на счет в целях погашения долга или реализации денежного обязательства».

В. П. Мозолин отмечает, что денежными являются такие обязательства, в которых «денежные знаки выступают в качестве единственного предмета исполнения, так и обязательства, имеющие своим предметом, помимо денег, иные ценности (как, например, товары в договоре купли-продажи)».

Что касается расчетов по международным сделкам, то исторически сложились следующие их особенности:

Стороны основного контакта и их банки вступают в определенные обособленные от внешнеторгового контракта отношения, связанные с оформлением, пересылкой, обработкой товарораспорядительных и платежных документов, осуществлением платежей. Объем доказательств и распределение ответственности между ними зависит от конкретной формы расчетов, избранной ими.

Международные расчеты регулируются нормативными национальными законодательными актами, а также международными банковскими правилами и обычаями. В России новый Гражданский Кодекс регулирует расчетные отношения, учитывая сложившиеся банковские обычаи и международные правила.

20 стр., 9592 слов

Ревизия операций по счетам в банке

... по их исправлению и недопущению в будущем. Целью данной курсовой работы является исследование методики проверки операций на счетах в банке. Для достижения поставленной цели необходимо ... расчетов слитками приходилось взвешивать их на весах, однако часто возникала необходимость делить слитки на более мелкие части. Потребность в универсальном расчетном эквиваленте привела к появлению уже в VIII в. ...

Международные расчеты являются объектом унификации, что обусловлено интернационализацией хозяйственных связей, универсализацией банковских операций.

Международные расчеты имеют, как правило, документарный характер, то есть осуществляются против финансовых и коммерческих документов. К финансовым документам относятся простые и переводные векселя, чеки, платежные расписки или другие подобные документы, используемые для получения денежного платежа. Коммерческие документы включают: счета-фактуры, документы, подтверждающие отгрузку или отправку товаров либо принятие к погрузке (коносаменты, железнодорожные, автомобильные или авиационные накладные, почтовые квитанции, комбинированные транспортные документы на смешанные перевозки); страховые документы, поскольку экспортные грузы обычно страхуются; другие документы — сертификаты, удостоверяющие происхождение, вес, качество или анализ товаров, а также пересечение ими границы, таможенные и консульские счета и т. д. Это сотрудничество предполагает взаимное доверие, нередко базируется на двусторонних договоренностях, предоставлением кредитов. Таким образом, наличие корреспондентских отношений между банками является предпосылкой, позволяющей банкам предоставлять своим клиентам такую форму услуг, как документарные расчеты.

Международные платежи осуществляются в разных валютах. Поскольку национальная валюта, являясь платежным средством внутри страны, утрачивает эти функции за ее пределами, при заключении внешнеторговых сделок между контрагентами возникает необходимость согласовать вопрос о выборе «валюты», в которой будет производиться платеж. Особенностью международных расчетов является то, что в платежном обороте иностранная валюта выступает в виде банковских и кредитных платежных средств, таких как телеграфные и почтовые переводы, чеки и векселя, выраженные в соответствующей иностранной валюты.

Итак, международные расчетные отношения — это отношения, урегулированные международными банковскими правилами и обычаями, а также нормами национального законодательства, возникающие в процессе внешнеторговых сделок между иностранными фирмами, компаниями, организациями и отдельными лицами по поставке товаров, выполнению работ и оказанию услуг, направленные на прекращение денежного обязательства путем уплаты определенной: денежной суммы должником кредитору через учреждения банка на согласованных условиях.

Российские банки при проведении банковских операций по международным расчетам руководствуются законодательством РФ, международными договорами РФ, а также иными международными документами. Если быть точнее, то регулирование расчетов по внешнеэкономическим контрактам основывается на правовых актах имеющих различных характер, в частности, это:

  • международные нормы, создаваемые в порядке международно-договорной унификации;
  • международные банковские правила и обычаи делового оборота, имеющие основополагающее значение в регулировании отдельных форм международных расчетов;
  • национальные законы стран, на территории которых производятся расчеты (включая правила валютного и экспортного контроля), в частности, это гражданско-правовые нормы прямого действия, применяемые к внешнеторговым контрактам, которые определяют срок, место исполнения, последствия просрочки исполнения обязательства;
  • подзаконные акты — постановления и инструкции Центрального Банка, Таможенного Комитета, Министерства внешнеэкономических отношений;
  • необходимо также учитывать межправительственные и межбанковские соглашения заключенные Российской Федерацией с другими странами (в том числе со странами СНГ).
    20 стр., 9973 слов

    Организация безналичных расчетов с юридическими лицами в Пензенском ОСБ №

    ... сфере безналичных расчетов действует правило, что расчеты метлу юридическими лицами, а также между физическими и юридическими лицами по платежам, сумма которых превышает размеры. Установленные Банком России, осуществляется только в безналичном порядке. Общий срок безналичных расчетов не ...

Среди прочих, в международной банковской и торговой практике широко используются публикации Международной Торговой Палаты (МТП).

Они играют существенную роль в унификации правил и обычаев, касающихся расчетов по инкассо, аккредитиву, векселю и чеку.

1.2 Формы международных расчетов

Обычно под формой расчетов понимаются предусмотренные правовыми нормами условия платежей, отличающиеся способом зачисления средств на счет кредитора, видами расчетных документов и порядком документооборота [6, c. 26].

Выбор конкретной формы расчетов, в которой должен осуществляться платеж по внешнеэкономической сделке, определяется соглашением сторон — контрагентов по сделке, которые вправе устанавливать в договоре любую форму безналичных расчетов, если эта форма предусмотрена законом и установленными в соответствии с ним банковскими правилами, либо согласно с применяемыми в банковской практике обычаями делового оборота.

Статья 862 ГК РФ указывает в качестве основных следующие формы безналичных расчетов: расчеты платежными поручениями, аккредитивами, чеками, расчеты по инкассо, а также расчеты в иных формах, предусмотренных законом, установленными в соответствии с ним банковскими правилами и применяемыми в банковской практике обычаями делового оборота.

По мнению Л.Г. Ефимовой, «приведенный перечень нельзя назвать классификацией форм расчетов. Например, расчеты чеками, несмотря на все их своеобразие, осуществляются банком в порядке инкассо, а расчеты платежными поручениями и путем инкассо представляют собой две разновидности одной и той же операции — банковского перевода» [7, c. 75].

Л.Г. Ефимова предлагает следующую классификацию форм безналичных расчетов.

В зависимости от того, зачисляются ли полученные от плательщика средства на счет получателя, безусловно, или в зависимости от выполнения последним определенных требований, различаются перевод и аккредитив.

В рамках перевода выделяются дебетовый и кредитовый перевод. При кредитовом переводе указание о платеже исходит от лица, производящего платеж. При дебетовом — такое указание исходит от лица, получающего платеж. По российскому законодательству разновидностью кредитового перевода являются расчеты платежными поручениями, а дебетового — расчеты в порядке инкассо.

В зависимости от того, требуется ли согласие плательщика на списание суммы платежа с его счета, внутри расчетов в порядке инкассо можно выделить акцептную форму и безакцептное (бесспорное) списание средств. В свою очередь, акцептную форму можно подразделить на расчеты платежными требованиями, платежными требованиями-поручениями, чеками и расчеты дебетовых и расчетных карточек.

Любая форма расчетов состоит из нескольких расчетных сделок, имеющих различную правовую природу и бывающих как односторонними, так и двусторонними [7, c. 76]. Критерием разграничения одной формы безналичных расчетов от другой является вид(ы) расчетного(ых) документа(ов), где под расчетным документом следует понимать надлежащим образом оформленное письменное требование лица на перечисление наличных денежных средств за поставленную продукцию, выполненные работы: или оказанные услуги, а также по другим платежам. Расчетный документ является существенным элементом, отличающим безналичные расчеты от других институтов гражданского оборота. Если проанализировать каждую форму расчетов в отдельности, то можно заметить, что для каждой из форм характерен определенный вид расчетного документа. Так, например, при аккредитивной форме расчетов можно выделить два расчетных документа — заявление на открытие аккредитива и реестр счетов. Само качество расчетного документа, выделяющее его из других документов, используемых в деловой практике, устанавливается в отношении того или иного документа, на основании закона или вырабатывается торговым оборотом (п. 1 ст. 862 ГК РФ).

5 стр., 2290 слов

«САМЫЙ БОЛЬШОЙ БАНК ОВ» (2)

Рассмотрим более детально основных участников налоговых правоотношений. 1 Права и обязанности налогоплательщиков ... непредставление в течение более двух месяцев налоговому органу необходимых для расчета налогов документов, отсутствия учета доходов и расходов, учета ... по счетам налогоплательщиков, плательщиков сборов и налоговых агентов в банках и налагать арест на имущество налогоплательщиков, плательщиков ...

Под формой расчетов, следует понимать урегулированные как нормами национального законодательства, так и международным банковским правом, а также обычаями делового оборота способы добровольного исполнения через учреждения банка или иную кредитную организацию денежных обязательств должником, характеризующееся специфическими особенностями в отношении порядка зачисления средств на счет кредитора, определенным видом расчетного документа, а также определенной процедурой документооборота.

Классификация форм международных расчетов основана на унификации правил и обычаев, применяемых банками при их осуществлении. При этом основными формами, которые используются в международной торговле (в том числе российскими экспортерами и импортерами), являются банковский перевод, документарный аккредитив, инкассо с предварительным акцептом, расчеты по отрытому счету [10].

2. Аккредитивная форма международных расчетов, .1 Понятие аккредитивов. Документарный аккредитив

Исторически первичной формой аккредитива были кредитные письма, появившиеся в средние века как простейшая форма перевода денег для дальнейшего получения в другом месте. Отправляясь в дорогу, путешественник, не желая подвергаться риску утраты суммы, сдавал ее своему банкиру, который взамен предоставлял ему кредитное письмо, дававшее право по прибытии обратиться к местному банкиру за получением означенной в кредитном письме суммы. В дальнейшем два банкира самостоятельно улаживали свои имущественные претензии друг к другу.

Фактически аккредитив развился из той же исторической формы банковского документа, что и переводной вексель. Этим можно объяснить то, что различные на первый взгляд платежные документы имеют в своих чертах много общего. Аккредитивные письма в своей первоначальной функции (обслуживание неторговых операций физических лиц) встречаются и по сегодняшний день.

Понятие «аккредитив» употребляется в широком и узком значении термина. В узком смысле, как форма безналичных расчетов и как определенное юридическое понятие, аккредитив представляет собой условное обязательства банка осуществить платеж третьему лицу (бенефициару), выданное по поручению клиента и на указанных им условиях. Условием вступления обязательств в силу является предъявление бенефициаром надлежащих документов, указанных в условиях аккредитива и ранее определенных клиентом в заявлении на открытие аккредитива.

16 стр., 7634 слов

Банки и банковская система России

... осуществляет банковское регулирование и банковский надзор. Банковская система – это регулируемые банковским правом структурные и функциональные взаимосвязи между центральным банком и кредитными организациями, которые возникают, изменяются и прекращаются в связи с осуществлением банковского регулирования и банковского надзора. Обратим внимание на ...

В широком смысле, как метод платежа, аккредитив охватывает весь комплекс взаимоотношений сторон внешнеэкономической сделки: продавца и покупателя (либо сторон иного основного договора, лежащего в основании аккредитива, например, подрядчика и заказчика), банка-эмитента, авизирующего банка, рамбурсирующего банка, а также перевозчиков, страховой компании и т. д. С правовой точки зрения помимо одностороннего обязательства банка-эмитента аккредитив рассматривается как объемный комплекс договорных отношений между другими участниками операции, вытекающих из договора банковского счета и заявления клиента об открытии аккредитива, договора об установлении корреспондентских отношений между банками, кредитного договора (если кредит открывается за счет заемных средств), договора купли-продажи или иного договора, лежащего в основании открытия аккредитива и др.

При операциях с аккредитивами участниками являются:

  • Авизующий банк — банк бенефициара; по поручению банка-эмитента авизует (оповещает) бенефициара об открытом аккредитиве и его условиях. Авизующий банк не несёт никакой ответственности за выполнение условий договора.

Банк-эмитент — банк плательщика; банк, открывший аккредитив.

Бенефициар (beneficiary, тот, кому выгодно, he benefits) — лицо, которому предназначен платёж по аккредитиву или в пользу которого аккредитив открыт.

Исполняющий банк — банк, который по поручению банка-эмитента осуществляет платёж против документов, определённых в договоре. Исполняющий банк часто является одновременно авизующим.

Заявитель аккредитива — плательщик, который подал обслуживающему банку заявление об открытии аккредитива.

Таким образом, в операции по аккредитиву существует пять основных участников. На практике их чаще всего четыре, так как авизующий банк часто является одновременно исполняющим. В некоторых случаях количество участников сокращается до трёх — когда авизующий банк является не только исполняющим, но и эмитентом аккредитива.

Необходимыми составляющими аккредитива согласно унифицированным правилам являются:

  • Заявитель (приказодатель) и бенефициар;
  • Вид аккредитива;
  • Дата открытия и срок действия аккредитива, место истечения срока действия аккредитива;
  • Валюта и сумма аккредитива;
  • Банк-эмитент, а также при необходимости авизующий, подтверждающий, исполняющий банки;
  • Наименование товара (обычно указывается номер контракта, условия поставки);
  • Перечень документов, против которых производится платеж, и их параметры (количество копий или оригиналов, язык документов, наименование грузополучателя и грузоотправителя, место отгрузки и доставки товара, специфические параметры — например, чистый коносамент или страховой полис, покрывающий все риски; период отгрузки, срок представления документов с момента отгрузки и т.

д.);

  • Рамбурсные инструкции — условия платежа (платеж против предъявления документов или по истечении определенного периода с момента представления документов;
  • акцепт или негоциация тратт, смешанный платеж и т. д.);
  • Прочие условия (разрешены ли частные отгрузки и перегрузки по аккредитиву, указание за чей счет комиссии).
    16 стр., 7997 слов

    Прямые количественные ограничения Банка России

    ... выявить тенденции и перспективы развития проводимой Банком России денежно-кредитной политики, а в частности количественные ограничения. Для достижения указанной цели в работе ... денежно-кредитной политики, информированность участников рынка о намеченных действиях центрального банка; диверсифицированный комплекс инструментов, обладающих максимальной действенностью и равномерностью воздействия ...

Использование аккредитивной формы расчетов открывает широкие возможности для финансирования одной из сторон основного договора, как путем использования коммерческого, так и банковского кредита.

При работе с аккредитивом возможна также операция по переуступке выручки — цессия — это операция, при которой цедент (бенефициар по аккредитиву) дает безусловное обязательство по аккредитиву цессионарию в том, что причитающаяся ему часть выручки будет уступлена через посредничество авизующего (подтверждающего) банка. Цессия не предполагает переуступки права работать по самому аккредитиву. Цессия является условным обеспечением: выплата производится после представления документов и их оплаты по аккредитиву, обычно применяется в случае, если аккредитив является составным звеном в структуре финансирования предприятия или отдельного проекта банком.

Подтверждение аккредитива означает принятие исполняющим банком дополнительного к обязательству банка-эмитента обязательства произвести платеж в соответствии с условиями аккредитива. Исполняющий банк, участвующий в проведении аккредитивной операции, может подтвердить безотзывный аккредитив по просьбе банка-эмитента.

Безотзывный аккредитив, подтвержденный исполняющим банком, не может быть отменен или изменен без согласия исполняющего банка.

Поставщик может досрочно отказаться от использования аккредитива, если это предусмотрено условиями аккредитива.

Для открытия аккредитива плательщик представляет в обслуживающий его банк (банк — эмитент) заявление на соответствующем бланке.

Плательщик в аккредитиве обязан кроме обычных реквизитов указать:

  • вид аккредитива (при отсутствии — отзывной);
  • условие оплаты (с акцептом или без него);
  • номер счета в исполняющем банке для депонирования средств, при покрытом аккредитиве;
  • срок действия аккредитива (число и месяц закрытия аккредитива);
  • полное и точное наименование документов, против которых производятся выплаты по аккредитиву;
  • наименование товаров (работ, услуг), для оплаты которых открывается аккредитив;
  • номер и дату основного договора;
  • срок отгрузки товаров или оказания услуг;
  • грузополучателя и место назначения.

Аккредитив представляется в количестве экземпляров, необходимых банку плательщика для выполнения его условий.

Для получения средств по аккредитиву получатель средств (поставщик), отгрузив товары, представляет в пределах срока действия аккредитива реестр счетов, отгрузочные и другие предусмотренные условиями аккредитива документы в обслуживающий банк.

При выплате по аккредитиву банк получателя средств (исполняющий банк) обязан проверить соблюдение поставщиком всех условий аккредитива, а также правильность оформления реестра счетов, соответствие подписей и печати поставщика на нем заявленным образцам.

Если условиями аккредитива предусмотрен акцепт уполномоченного покупателя, то проверяется наличие акцептной надписи и соответствие подписи уполномоченного представленному им образцу, при этом уполномоченные лица обязаны представить исполняющему банку:

28 стр., 13731 слов

«Анализ обязательств коммерческих банков Сбербанк «

... значения обязательств банка; исследование методики анализа обязательств банка; изучение информационно-организационного обеспечения анализа обязательств банка; рассмотрение эффективности использования переменной части текущих обязательств в составе управляемых ресурсов банка; рассмотрение основных рисков при формировании обязательств банка и ...

  • паспорт или другой заменяющий его документ;
  • образец своей подписи (проставляется в банке на карточке образцов подписей);
  • доверенность, выданную организацией, открывшей аккредитив.

Уполномоченный на осуществление акцепта представитель покупателя на реестрах счетов делает соответствующую надпись и закрепляет ее своей подписью с указанием даты акцепта.

Не принимаются к оплате реестры счетов без указания в них даты отгрузки, номеров товарно-транспортных документов, номеров почтовых квитанций при отправке товара через предприятия связи, номеров или дат приемо-сдаточных документов и вида транспорта, которым отправлен груз при приеме товара представителем покупателя на месте у поставщика.

Реестр счетов представляется поставщиком банку в четырех экземплярах, из которых первый экземпляр используется в качестве основания для списания, четвертый выдается получателю средств в качестве расписки в приеме реестра счетов, а второй с приложением товарно-транспортных документов и иных требуемых условиями аккредитива документов, а также третий экземпляр отсылаются банку — эмитенту для вручения плательщику.

Порядок списания денежных средств с корреспондентского счета банка-эмитента по непокрытому аккредитиву, а также порядок возмещения денежных средств банком-эмитентом исполняющему банку определяется соглашением между банками. Порядок возмещения денежных средств по непокрытому аккредитиву плательщиком банку-эмитенту определяется в договоре между плательщиком и банком-эмитентом.

Коммерческий кредит покупателю может предоставляться с использованием аккредитивов с рассрочкой платежа. Банковский кредит покупателю имеет место при открытии аккредитивов за счет банка и непокрытых аккредитивов, а также в различных видах акцептных кредитов.

Государство при осуществлении денежно-кредитной политики ограничивает объем наличного денежного обращения и значительно расширяет формы безналичных расчетов.

В настоящее время аккредитивная форма международных расчетов используется посредством применения документарных аккредитивов.

Использование аккредитивов как формы расчетов во внешнеторговых сделках осуществляется в соответствии с Унифицированными правилами и обычаями для документарных аккредитивов, публикация Международной торговой палаты №600, редакция 2007г. (действует с 01 июля 2007г.) (UCP 600).

В юридической литературе высказываются разнообразные мнения о природе аккредитива. Однако представляется, что определение аккредитива в Унифицированных правилах и обычаях для документарных аккредитивов наиболее полно объясняет комплексный характер аккредитива: «аккредитив означает любое соглашение, как бы оно не было названо или обозначено, которое является безотзывным и представляет собой твердое обязательство банка-эмитента уплатить в срок надлежащее представление».

С точки зрения исполнения, документарный аккредитив — это операция, осуществляемая банком-эмитентом, который, действуя по просьбе и на основании инструкций клиента, должен произвести платеж третьему лицу или его приказу либо оплатить или акцептовать тратты, выставленные третьим лицом; дать полномочия другому банку негоциировать (купить или учесть) тратты против предусмотренных документов, если соблюдены все условия аккредитива.

Определение аккредитива в российском законодательстве в значительной мере основано на тексте Правил по аккредитивам в редакции UCP 500. В частности в п. 1 ст. 867 ПК РФ говорится «при расчетах по аккредитиву банк, действующий по поручению плательщика об открытии, аккредитива и в соответствии с его указанием (банк-эмитент), обязуется произвести платежи получателю средств или оплатить, акцептовать или учесть переводной вексель либо дать полномочие другому банку (исполняющему банку) произвести платежи получателю средств или оплатить, акцептовать или учесть переводной вексель».

Правила рассматривают аккредитив как своего рода соглашение о платеже, вбирающее в себя черты нескольких теорий аккредитива. В частности, банк (банк-эмитент), действуя по просьбе и в соответствии с инструкциями клиента (приказодателя) (теория договора поручения или мандата), должен произвести платеж третьему лицу или его приказу (теория договора в пользу третьего лица) или должен акцептовать и оплатить переводные векселя (тратты), выставленные бенефициаром, или дает полномочия другому банку совершить те или иные действия (акцепт или негоциация тратты и т. п.), при этом банк-эмитент выступает всегда по поручению и за счет клиента (приказодателя) (теория договора агентирования).

Обязательство банка по аккредитиву является самостоятельным и не зависит от правоотношений сторон по коммерческому контракту. Это положение направлено на защиту интересов банков и их клиентов: экспортеру обеспечивает ограничение требований к оформлению документов и получению платежа только условиями аккредитива; импортеру — чёткое выполнение экспортёром всех условий контракта. Банк играет роль своего рода независимого арбитра между продавцом и покупателем, гарантирующего платеж, но лишь по представлении продавцом документов, подтверждающих факт надлежащего исполнения им обязательства произвести поставку.

Сутью аккредитивных операций является то, что банк обязуется уплатить определенную денежную сумму третьему лицу (получателю платежа — бенефициару) за счет клиента (приказодателя), но от своего имени. Основным должником перед бенефициаром по аккредитиву является банк-эмитент, то есть банк, открывший аккредитив, который может произвести платеж сам либо предоставить полномочия другому банку (банку-посреднику) производить такие платежи, осуществлять другие действия, связанные с исполнением аккредитива, если при этом получатель платежа способе соблюдать его условия.

Следовательно, под документарным аккредитивом понимается условное денежное обязательство банка уплатить установленную сумму денег третьему лицу (бенефициару), выданное им по поручению клиента (приказодателя), согласно которому банк-эмитент может сам произвести платеж либо предоставить полномочия другому банку (банку-посреднику) производить такие платежи и осуществлять другие действия, связанные с выполнением аккредитива, при представлении получателем средств (бенефициаром) надлежащих документов, указанных в условиях аккредитива и инструкциях, ранее определенных клиентом (приказодателем) в заявлении на открытие аккредитива [1].

2.2 Виды аккредитивов в международных расчетах

Классификация аккредитивов может, произведена по различным основаниям.

С точки зрения возможности изменения или аннулирования аккредитива банком-эмитентом различаются: а) безотзывный аккредитив — твердое обязательство банка-эмитента не изменять и не аннулировать его без согласия заинтересованных сторон; б) отзывный, который может быть изменен или аннулирован в любой момент без предварительного уведомления бенефициара, При отсутствии соответствующего указания аккредитив считается безотзывным. В предыдущей редакции Правил по аккредитивам — UCP 500 была установлена презумпция безотзывности аккредитива. Нынешняя редакция Правил предусматривает, что все аккредитивы, подчиненные UCP 600, будут безотзывными.

Безотзывность аккредитива защищает бенефициара от произвола или мошенничества приказодателя аккредитива или банка-эмитента, что, в свою очередь, гарантирует стабильность исполнения сторонами взятых на себя обязательств [3, c. 42].

С точки зрения дополнительных обязательств другого банка по безотзывному аккредитиву различаются подтвержденный и неподтвержденный аккредитивы. Если банк-эмитент просит авизующий или иной третий банк подтвердить его безотзывный аккредитив, то такое подтверждение (если предусмотренные документы представлены и выполнены все условия аккредитива) означает твердое обязательство подтверждающего банка в дополнение к обязательству банка-эмитента по платежу, акцепту или негоциации тратты.

Если в аккредитиве не установлено, что он является подтвержденным, такой аккредитив считается неподтвержденным. Если экспортер желает получить дополнительную гарантию по аккредитиву, он должен оговаривать в контракте, каким банком (своей или третьей страны) этот аккредитив должен быть подтвержден.

С точки зрения возможности возобновления аккредитива применяются возобновляемые (ролловерные, револьверные) аккредитивы, которые открываются на часть стоимости контракта с условием восстановления первоначальной суммы аккредитива после его полного использования (за ряд комплектов документов) либо после представления каждого комплекта документов. Как правило, в тексте аккредитива указывается общая сумма, которую не может превысить совокупность обязательств по данному аккредитиву. Возобновляемые аккредитивы, позволяющие сократить издержки обращения, находят широкое применение при расчетах по контрактам на крупные суммы с регулярной отгрузкой товаров в течение длительною периода. Револьверным считается аккредитив, по которому приказодатель принимает на себя обязательство пополнить денежную сумму по аккредитиву до первоначального размера в течение определенного периода после осуществления с него выплат. Револьверный аккредитив подлежит возобновлению в течение определенного сторонами периода и/или определенное количество раз. Невозобновляемым называется аккредитив, который прекращается исполнением. Револьверный аккредитив не следует смешивать с аккредитивом, содержащим так называемую вечнозеленую оговорку, которая предусматривает условие об автоматическом продлении действия аккредитива па другой установленный срок, исчисляемый от даты истечения, если только банк не уведомит бенефициара об обратном.

Револьверный аккредитив может быть кумулятивным либо некумулятивным. Кумулятивным считается аккредитив, в соответствии с которым неиспользованные суммы текущего аккредитива могут быть добавлены к следующему аккредитиву.

С точки зрения возможности использования аккредитива вторыми бенефициарами (непосредственными поставщиками товара) различаются переводные (трансферабельные) аккредитивы. При комплектных поставках, осуществляемых субпоставщиками, по указанию первого бенефициара аккредитив может быть переведен полностью или частично второму бенефициару. Трансферабельный аккредитив переводится не более одного раза.

Аккредитив может быть переведен, только если он прямо обозначен банком-эмитентом как переводной (трансферабельный).

Передача такого аккредитива первым бенефициаром второму означает передачу не только прав кредитора (по денежному обязательству), но и обязанностей должника (обязательств должника) осуществить поставку товара по основному договору [2, c. 27].

С точки зрения характера рамбурского соглашения выделяют покрытый и непокрытый аккредитивы. Покрытым считается аккредитив, в соответствии с которым банк-эмитент при его открытии обязан перечислить средства в распоряжение авизующего банка на дату наступления срока платежа. При открытии аккредитива с покрытием банк-эмитент переводит валюту в сумме аккредитива, как правило, подтверждающему банку в качестве обеспечения выполнения банком-эмитентом обязательств по аккредитиву, что в ряде случаев свидетельствует о недоверии подтверждающего банка к платежеспособности банка-эмитента. Непокрытым считается аккредитив, в соответствии с которым банк-эмитент предоставляет авизующему банку право списывать всю сумму аккредитива с находящегося у него счета банка-эмитента. В современных условиях преобладают непокрытые аккредитивы.

С точки зрения возможностей реализации аккредитива различаются: аккредитивы с платежом против документов (по предъявлении либо с рассрочкой), акцептные аккредитивы, предусматривающие акцепт тратт банком-эмитентом при условии выполнения всех требований аккредитива; аккредитивы с рассрочкой платежа, аккредитивы с негоциацией документов.

Аккредитивы с платежом против документов используются для расчетов по контрактам без рассрочки платежа (или с краткосрочной отсрочкой платежа, например, до 30 дней от даты отгрузки товара).

При аккредитиве с платежом по предъявлении платеж осуществляется немедленно в банке против документов без тратты бенефициара, либо против тратты платежом по предъявлении, выписанной бенефициаром обычно на банк-эмитент и сопровождаемой указанными в аккредитиве документами. Особенность платежа с рассрочкой заключается в том, что бенефициар получает с аккредитива не всю сумму по аккредитиву, а лишь часть ее, оставшаяся сумма выплачивается в определенном порядке через определенные сроки, которые обусловливаются особыми инструкциями, содержащимися в аккредитиве. При осуществлении расчетов по аккредитиву с отсроченным платежом в случае представления документов, полностью соответствующих условиям аккредитива, банк-эмитент принимает на себя обязательство в рамках открытого им аккредитива произвести платеж при наступлении срока, о чем уведомляет бенефициара. Срок действия таких аккредитивов не охватывает весь период рассрочки платежа и предназначен только для представления документов.

Для расчетов по контрактам, предусматривающим коммерческий кредит, предоставленный продавцом покупателю, применяются так же акцептные аккредитивы. Если аккредитив акцептный, вексель выставляется авизующему банку в особом порядке. Акцептные аккредитивы предусматривают обязательство банка-эмитента акцептовать и при наступлении срока оплатить выставленную на него тратту (или простой вексель) при выполнении всех условий аккредитива.

Целью выпуска акцептного аккредитива является финансирование покупателя. Но при последующем учете он является средством получения бенефициаром немедленного расчета. Учитывая вексель, банк обеспечивает его средствами на период акцепта против уплаты комиссии (учетного тарифа).

Негоциируемый аккредитив отличается от платежного и акцептного аккредитивов тем, что тратты выставляются на покупателя или банк-эмитент, а не на исполняющий банк. Аккредитивы, исполняемые путем негоциации (покупки), подразумевают обязанность банка оплатить без оборота на бенефициара выставленную им тратту и/или документы, представленные по аккредитиву.

Действовавшие до настоящего времени UCP 500 сопровождались серьезными дискуссиями в Банковской комиссии ICC по поводу значения и использования термина «негоциация» в соответствии со ст. 10. Предметом дискуссии в первую очередь было использование термина «giving value», значение которого трудно поддавалось объяснению. Определение негоциации, сформулированное в UCP 600, представляет собой попытку новой интерпретации старого термина. Понятие «негоциация» расшифровывается как покупка тратт или документов путем авансирования (или согласия авансировать) средств бенефициару до получения возмещения от рамбурсирующего банка. Практический смысл негоциации заключается в договоренности между бенефициаром и исполняющим банком о том, что последний возьмет на себя функции банка-эмитента в отношении исполнения аккредитива в пользу бенефициара на согласованных условиях. Чаще всего это означает осуществление платежа до фактического получения возмещения от рамбурсирующего банка с удержанием определенной комиссии или процентов за период до поступления средств. По этой причине «инициатором» выставления аккредитива с исполнением путем негоциации, как правило, является бенефициар, а не приказодатель или банк-эмитент. При этом с точки зрения банка-эмитента исполнение аккредитива путем негоциации и наличного платежа ничем не отличается.

— С точки зрения банка, котором аккредитив реализуется с исполнением в банке-эмитенте и в третьих банках. Разновидностью аккредитива является аккредитив с исполнением в любом банке. Такие аккредитивы — безотзывные и выставляются лишь крупными банками, известными в деловых кругах и с первоклассной репутацией, иначе экспортеру трудно их реализовать.

В современных условиях также применяются аккредитивы компенсационные и «бэк-ту-бэк». Экономическое содержание этих видов акредитивов сводится к следующему. Бенефициар, в пользу которого до поручению иностранного покупателя открывается аккредитив, является посредником, а не производителем товара. Для того чтобы обеспечить поставку товара конечному покупателю, он обязан его закупить. Если расчеты с фирмой — производителем товара должны осуществляться в форме документарного аккредитива, то в качестве обеспечения для открытия такого аккредитива посредническая организация может предложить банку первоначальный аккредитив, открытый в его пользу банком импортера.

Некоторые страны, особенно США, используют резервный гарантийный аккредитив (стэнд-бай), который служит гарантией выполнения контрагентами взятых на себя обязательств по контракту. В случае неоплаты документов должником по контракту кредитор может обратиться в банк за получением платежа в счет резервного аккредитива. Специально для резервных аккредитивов МПТ приняты Правила ISP98, однако возможность применения к ним UCP 600 исключена не была. Разнообразие документарные аккредитивов, действующих в международной практике на основании Унифицированных правил и обычаев для документарных аккредитивов позволяет сторонам выбрать оптимальную, наиболее отвечающую их интересам форму.

2.3 Порядок и формы расчётов по аккредитиву

Порядок расчётов по аккредитиву даёт понять сущность механизма функционирования аккредитивов на практике, в связи с этим необходимо рассмотреть операции, осуществляемые участниками аккредитивных операций. Основные этапы работы с аккредитивом представлены на рис. 1.

Рисунок 1 — Основные этапы работы с аккредитивом

Выставление аккредитива. По заявлению приказодателя и в соответствии с ним банк-эмитент выставляет аккредитив, т. е. передает его в подтверждающий / авизующий банк, используя систему корреспондентских счетов. При необходимости банк-эмитент обращается с просьбой к другому банку подтвердить аккредитив.

Внесение изменений в аккредитив. При необходимости в условия аккредитива могут быть внесены изменения: изменен перечень документов, продлен срок действия аккредитива и т. д.

Представление и оплата документов. Бенефициар формирует комплект документов. Документы должны быть представлены в исполняющий банк в месте истечения срока действия аккредитива до истечения этого срока. Банк проверяет документы по внешним признакам. Если представлены документы, не оговоренные в аккредитиве, банк их не рассматривает. При отсутствии расхождений в представленных документах с условиями аккредитива, документы оплачиваются в соответствии с условиями, оговоренными в аккредитиве. Если при проверке документов банком обнаружены расхождения, запрашивается банк-эмитент, который в свою очередь, запрашивает приказодателя о допустимости оплаты документов с расхождениями; в этом случае оплата возможна с разрешения приказодателя.

Порядок работы с аккредитивами в банке — эмитенте.

Плательщик представляет обслуживающему банку аккредитив на бланке, в котором, плательщик согласно унифицированным правилам обязан указать:

  • вид аккредитива (при отсутствии указания на то, что аккредитив является безотзывным, он считается отзывным);
  • условие оплаты аккредитива (с акцептом или без акцепта);
  • номер счета, открытый исполняющим банком для депонирования средств при покрытом (депонированном) аккредитиве;
  • срок действия аккредитива с указанием даты (число, месяц и год) его закрытия;
  • полное и точное наименование документов, против которых производится платеж по аккредитиву;
  • наименование товаров (работ, услуг), для оплаты которых открывается аккредитив, номер и дату основного договора, срок отгрузки товаров (выполнения работ, оказания услуг), грузополучателя и место назначения (при оплате товаров).

При отсутствии хотя бы одного из этих реквизитов банк отказывает в открытии аккредитива. Для осуществления расчетов по покрытому (депонированному) аккредитиву плательщик указывает в аккредитиве номер лицевого счета, открытого исполняющим банком на основании заявления получателя средств, составленного в произвольной форме, доводимый исполняющим банком до сведения получателя средств, а получателем средств — до сведения плательщика. Если платеж по аккредитиву должен быть произведен против реестра счетов без акцепта, уполномоченного плательщиком лица, в аккредитив могут быть включены следующие дополнительные условия:

  • отгрузка товаров в определенные пункты назначения;
  • представление документов, удостоверяющих качество продукции, или актов о приемке товаров для отсылки их через исполняющий банк и банк-эмитент плательщику;
  • запрещение частичных выплат по аккредитиву;
  • способ транспортировки;
  • другие условия, предусмотренные основным договором.

В случае отзыва (полного или частичного) или изменения условий аккредитива, плательщиком в банк-эмитент представляется соответствующее распоряжение, составленное в произвольной форме в трех экземплярах и оформленное на всех экземплярах подписями лиц, имеющих право подписи расчетных документов, и оттиском печати, на каждом экземпляре распоряжения, принятого банком-эмитентом, ответственный исполнитель банка проставляет дату, штамп и подпись. Один экземпляр распоряжения помещается к соответствующему внебалансовому счету, на котором учитываются аккредитивы в банке-эмитенте. Два экземпляра распоряжения не позже рабочего дня, следующего за днем его получения, пересылаются в исполняющий банк. Один экземпляр распоряжения передается исполняющим банком получателю средств, другой служит основанием для возврата денежных средств либо изменения условий аккредитива.

При установлении несоответствия документов, принятых исполняющим банком от получателя средств, условиям аккредитива банк-эмитент вправе требовать от исполняющего банка по покрытому (депонированному) аккредитиву возмещения сумм, выплаченных получателю средств, а по непокрытому (гарантированному) аккредитиву — восстановления сумм, списанных с его корреспондентского счета.

Банк-эмитент обязан не позже рабочего дня, следующего за днем возврата суммы неиспользованного покрытого (депонированного) аккредитива, зачислить ее на счет плательщика, с которого были перечислены денежные средства в счет покрытия по аккредитиву.

Порядок работы с аккредитивами в исполняющем банке.

Поступившие от банка-эмитента денежные средства по покрытому (депонированному) аккредитиву зачисляются исполняющим банком на открытый для осуществления расчетов по аккредитиву отдельный лицевой счет.

При сомнении в правильности указания реквизитов, исполняющий банк обязан не позже рабочего дня, следующего за днем получения аккредитива, направить запрос в произвольной форме в банк-эмитент и до получения дополнительной информации не производить платеж по аккредитиву.

В случае покрытого (депонированного) аккредитива поступившие от банка-эмитента денежные средства зачисляются на счет сумм до выяснения. При получении подтверждения по реквизитам аккредитива от банка-эмитента исполняющий банк перечисляет денежные средства по аккредитиву со счета сумм до выяснения на отдельный лицевой счет.

Для получения денежных средств по аккредитиву получатель средств представляет в исполняющий банк отгрузочные и другие предусмотренные условиями аккредитива документы. Указанные документы должны быть представлены в пределах срока действия аккредитива.

Исполняющий банк обязан проверить соответствие документов, представленных получателем средств, документам, предусмотренным аккредитивом, а также правильность оформления реестра счетов, соответствие подписей и оттиска печати получателя средств образцам, заявленным в карточке с образцами подписей и оттиска печати.

При платеже по аккредитиву сумма, указанная в реестре счетов, зачисляется на счет получателя средств. Первый экземпляр реестра помещается в документы для банка в качестве основания списания денежных средств с лицевого счета по покрытому (депонированному) аккредитиву, или основания списания денежных средств с корреспондентского счета банка-эмитента, открытого в исполняющем банке, по непокрытому (гарантированному) аккредитиву. Второй экземпляр реестра с приложением товарно-транспортных и иных требуемых условиями аккредитива документов, а также третий экземпляр направляются банку-эмитенту для вручения плательщику.

Если условиями аккредитива предусмотрен акцепт уполномоченного плательщиком лица, последний обязан представить исполняющему банку:

  • доверенность, выданную плательщиком на его имя, содержащую образец подписи уполномоченного лица;
  • паспорт или иной документ, удостоверяющий его личность;
  • образец своей подписи (проставляется в банке в карточке с образцами подписей и оттиска печати).

Данные предъявленного паспорта или иного документа, удостоверяющего личность, и адрес уполномоченного плательщиком лица записываются банком в карточке с образцами подписей и оттиска печати. Образец подписи уполномоченного лица в карточке с образцами подписей и оттиска печати сличается с образцом его подписи, указанным в доверенности. В этой же карточке делается отметка о дате и номере доверенности, выданной организацией, открывшей аккредитив.

Все записи в карточке с образцами подписей и оттиска печати заверяются подписью главного бухгалтера исполняющего банка или его заместителя.

В целях подтверждения выполнения условий основного договора уполномоченное плательщиком лицо делает аналогичную надпись на товарно-транспортных и других документах, требуемых в соответствии с условиями аккредитива.

Положительные стороны аккредитива заключаются в первую очередь в том, что он дает гарантию сторонам по контракту (гарантия оплаты поставки для бенефициара, с одной стороны; гарантия для приказодателя, что денежные средства уйдут только после отгрузки — с другой).

Использование аккредитива в схемах финансирования позволяет оптимизировать стоимость и структуру заемных средств для предприятий. Поскольку существует обязательства банка оплатить товар, поставщик может предоставить покупателю товарный кредит, оговоренный в аккредитиве как рассрочка или отсрочка платежа. К отрицательным сторонам аккредитива относят сложность и относительную длительность расчетов, высокую стоимость по сравнению с другими формами расчетов.

3. Валютные риски при аккредитивной форме расчетов и способы их страхования

международный аккредитив валютный риск

Валютные риски являются частью коммерческих рисков, которым подвержены участники международных экономических отношений. Валютные риски это опасность валютных потерь в результате изменения курса валюты цены (займа) по отношению к валюте платежа в период между подписанием контракта или кредитного соглашения и осуществлением платежа. В основе валютного риска лежит изменение реальной стоимости денежного обязательства в указанный период. Валютному риску подвержены обе стороны-участники сделки.

В связи с тем, что курсы абсолютно всех валют подвержены периодическим колебаниям вследствие различных объективных и субъективных причин, практика международных экономических отношений выработала подходы к выбору стратегии защиты от валютных рисков. Сущность этих подходов заключается в том, что:

  • Принимаются решения о необходимости специальных мер по страхованию валютных рисков.
  • Выделяется часть внешнеторгового контракта или кредитного соглашения — открытая валютная позиция, которая будет страховаться.
  • Выбирается конкретный способ и метод страхования риска.

В международной практике применяются три основных способа страхования рисков:

  • Односторонние действия одного из партнеров.
  • Операции страховых компаний, банковские и правительственные гарантии.
  • Взаимная договоренность участников сделки.

На выбор конкретного метода страхования риска влияют такие факторы, как:

особенности экономических и политических отношений со строной-контрагентом сделки,

конкурентоспособность товара,

платежеспособность контрагента сделки,

действующие валютные и кредитно-финансовые ограничения в данной стране,

срок покрытия риска,

наличие дополнительных условий осуществления сделки,

перспективы изменения валютного курса или процентных ставок на рынке.

Мировая практика страхования валютных и кредитных рисков отражает происходившие изменения в мировой экономике и валютной системе в целом. Наиболее простым и самым первым методом страхования валютных рисков являлись защитные оговорки.

Защитные оговорки.

Золотые и валютные защитные оговорки применялись после второй мировой войны.

Золотая оговорка основана на фиксации золотого содержания валюты платежа на дату заключения контракта и пересчете суммы платежа пропорционально изменению золотого содержания на дату исполнения. Различались прямая и косвенная золотые оговорки. При прямой оговорке сумма обязательства приравнивалась к весовому количеству золота; при косвенной — сумма обязательства, выраженная в валюте, пересчитывалась пропорционально изменению золотого содержания этой валюты (обычно — доллара).

Применения этой оговорки основывалось на том, что в условиях послевоенной Бреттон-Вудской валютной системы существовали официальные золотые паритеты — соотношения валют по их золотому содержанию, которые с 1934 по 1976 год устанавливались на базе официальной цены золота, выраженной в долларах. Однако из-за периодически происходивших колебаний рыночной цены золота и частых девальваций ведущих мировых валют, золотая оговорка постепенно утратила свои защитные свойства и перестала применяться совсем со времени принятия Ямайской валютной системы, отменившей золотые паритеты и официальную цену золота.

Валютная оговорка — условие в международном контракте, оговаривающее пересмотр суммы платежа пропорционально изменению курса валюты оговорки с целью страхования валютного или кредитного риска экспортера или кредитора. Наиболее распространенная форма валютной оговорки — несовпадение валюты цены и валюты платежа. При этом экспортер или кредитор заинтересован в том, чтобы в качестве валюты цены выбиралась наиболее устойчивая валюта или валюта, повышение курса которой прогнозируется, т. к. при производстве платежа подсчет суммы платежа производится пропорционально курсу валюты цены.

Для снижения риска падения курса валюты цены на практике получили распространение многовалютные оговорки.

Многовалютная оговорка — условие в международном контракте, оговаривающее пересмотр суммы платежа пропорционально изменению курса корзины валют, заранее выбираемых по соглашению сторон. Многовалютная оговорка имеет преимущества перед одновалютной:

  • во-первых, валютная корзина, как метод измерения средневзвешанного курса валют, снижает риск резкого изменения суммы платежа;
  • во-вторых, она в наибольшей степени соответствует интересам контрагентов сделки с точки зрения валютного риска, т. к. включает валюты разной стабильности.

Вместе с тем к недостатком многовалютной оговорки можно отнести сложность формулировки оговорки в контракте в зависимости от способа расчета курсовых потерь, неточность, которой приводит к различной трактовке сторонами условий оговорки. Другим недостатком многовалютной оговорки является сложность выбора базисной корзины валют.

После отмены золото-девизного стандарта и режима фиксированных паритетов и курсов и переходе к Ямайской валютной системе и плавающим валютным курсам международные валютные единицы приравнены к определенной валютной корзине. Существует несколько видов валютных корзин. Они различаются составом валют:

  • Симметричная корзина — в ней валюты наделены одинаковыми удельными весами.
  • Ассиметричная корзина — в не валюты наделены разными удельными весами.
  • Стандартная корзина — валюты зафиксированы на определенный период применения валютной единицы в качестве валюты оговорки.
  • Регулируемая корзина — валюты меняются в зависимости от рыночных факторов.

Составными элементами механизма валютной оговорки являются:

начало ее действия, которое зависит от установленного в контракте предела колебаний курса

дата базисной стоимости валютной корзины. Датой базисной стоимости обычно является дата подписания контракта или предшествующая ей дата. Иногда применяется скользящая дата базисной стоимости, что создает дополнительную неопределенность.

дата или период определения условной стоимости валютной корзины на момент платежа: обычно, рабочий день непосредственно перед днем платежа или несколько дней перед ним.

ограничение действия валютной оговорки при изменении курса валюты платежа против курса валюты оговорки путем установления нижнего и верхнего пределов действия оговорки (обычно в процентах к сумме платежа).

Другими формами многовалютной оговорки являются:

  • Использование в качестве валюты платежа нескольких валют из согласованного набора, например: доллар, марка, швейцарский франк и фунт стерлингов.
  • Опцион валюты платежа — на момент заключения контракта цена фиксируется в нескольких валютах, а при наступлении платежа экспортер имеет право выбора валюты платежа.

Ограниченность применения валютной оговорки вообще (и многовалютной в частности) заключается в том, что она страхует от валютного и инфляционного риска лишь в той степени, в которой рост товарных цен отражается на динамике курсов валют.

Товарно-ценовая оговорка — условие, включаемое в международный контракт с целью страхования от инфляционного риска. К товарно-ценовым оговоркам относятся:

  • Оговорки о скользящей цене, повышающейся в зависимости от ценообразующих факторов.

— Индексная оговорка — условие, по которому суммы платежа изменяются пропорционально изменению цен за периоды с даты подписания до момента исполнения обязательства. Индексные оговорки не получили широкого распространения в мировой практике из-за трудностей с выбором и пересчетом индексов, реально отражающих рост цен.

— Комбинированная валютно-товарная оговорка используется для регулирования суммы платежа с учетом изменения валютных курсов и товарных цен. В случае однонаправленной динамики изменения валютных курсов и товарных цен подсчет сумм платежа происходит от пропорционально максимально к изменившемуся фактору. Если же за период между подписанием и исполнением соглашения динамика валютных курсов и динамика товарных цен не совпадали, то сумма платежа меняется на разницу между отклонением цен и курсов.

  • Компенсационная сделка для страхования валютных рисков при кредитовании: сумма кредита увязывается с ценой в определенной валюте (может использоваться корзина валют) товара, поставляемого в счет погашения кредита.

К настоящему времени валютные оговорки, как метод страхования валютных рисков экспортеров и кредиторов, в основном на практике перестали применяться. Вместо них с начала 70-х годов стали применяться современные методы страхования:

  • Валютный своп — сочетание двух противоположных обменных операций на одинаковую сумму с разными датами валютирования. Данный метод имеет две разновидности: первая — оформление параллельных кредитов (участвуют две разные страны, которые предоставляют одинаковые кредиты по сроку, сумме и способу погашения, но в разных валютах);
  • вторая — соглашение между двумя банками о продаже или покупке валюты по зафиксированной ставке в будущем.

«Мэтчинг» — взаимный зачет рисков по активу и пассиву. Банк имеет возможность оказать влияние на размер определенной валюты, путем вычета поступления валюты из величины оттока.

«Нэттинг» — максимальное сокращение валютных сделок путем их укрупнения. Чтобы осуществлять данного рода операции необходимо, чтобы деятельность всех подразделений банка была отлично налажена.

Страхование валютных рисков является неотъемлемой частью в процессе их управления, возможности снижения, а также избежания значительных негативных последствий, вызванных влиянием валютных рисков

Снижение валютного риска может достигаться проведением специальных финансовых операций. Этот процесс получил название хеджирование. Хеджирование — это процесс страхования риска от возможных потерь путем переноса риска изменения цены с одного лица на другое. Хеджирование осуществляется с помощью заключения срочных контрактов: форвардных, фьючерсных и опционных. Предметом соглашения могут выступать различные активы — валюта, товары, акции, облигации, и др. Существует две операции хеджирования: на повышение и на понижение. Хеджер стремится снизить риск, вызванный неопределенностью цен на рынке, с помощью покупки или продажи срочных контрактов. Это дает возможность прогнозирования доходов или расходов, хотя риск, связанный с хеджированием, не исчезает. Его берут на себя предприниматели (спекулянты), идущие на получение прибыли при игре на разнице цен.

Хеджирование валютного риска происходит через приобретение: валютных опционов, через валютные операции своп, валютные фьючерсные контракты, форвардные валютные операции.

Форвардные валютные контракты — это один из ocновных методов управления валютным риском. Важным условием форвардного контракта является обязательность его исполнения.

Предприятие, находящееся в открытой валютной позиции относительно одной или нескольких валют, подвергается естественному риску потерь в случае снижения курса валюты, которую оно держит в значительном количестве. Валютные потери или непредвиденные выгоды (прибыли) носят, таким образом, непредсказуемый характер.

Валютные фьючерсные контракты представляют собой соглашение купить или продать определенное количество иностранной валюты в определенный день в будущем. Категория страхующихся при этом состоит из импортеров и экспортеров продукции и услуг, которые стремятся защитить себя от потерь при переводе заработанной иностранной валюты в национальную либо хотят избежать переплаты при расчетах за будущие поставки, договоры по которым уже заключены. Страхуясь таким способом, они отсекают от себя и возможность получения дополнительных доходов от изменения курса в благоприятную сторону. Для фьючерсных сделок характерны гарантийные депозиты на случай невыполнения продавцами и покупателями своих обязательств. Следовательно, частники открывают валютные позиции. Депозит возвращается после исполнения обязательств, либо при заключении противоположной сделки (контрсделки), что означает закрытие позиции.

Валютный опцион — сделка между покупателем и продавцом валют, которая дает право покупателю опциона покупать или продавать по определенному курсу определенную сумму валюты в течение обусловленного времени за вознаграждение. Таким образом, опционный контракт обязателен для продавца и необязателен для покупателя. Преимущество хеджирования с помощью опциона проявляется в пoлной защите от неблагоприятного изменения курса валюты, a его недостаток — затраты на уплату опционной премии. Валютные опционы применяются, если покупатель опциона стремится застраховать себя от риска изменения курса валюты в определенном направлении. Этот риск может быть потенциальным, может быть связан с хеджированием вложения капитала в другой валюте по более привлекательным ставкам, а также при торговой сделке, когда экспортер стремится застраховать риск от возможных потерь от неблагоприятного изменения курса и одновременно сохранить перспективу выигрыша в случае благоприятной для него динамики курса валюты, в которой заключена сделка.

Валютные свопы представляют собой соглашения между двумя сторонами по купле-продаже двух валют на условиях немедленной поставки с одновременной контрсделкой на определенный срок с теми же валютами. В форме сделки своп предприятия осуществляют обмен валютами, кредитами, депозитами, процентными ставками, ценными бумагами или другими ценностями. Валютный своп активами позволяет сторонам произвести обмен денежными доходами от какого-либо актива (например, инвестиции).

Такой своп направлен на снижение долгосрочного валютного риска и повышение доходности активов.

Заключение

Участники рыночных отношений постоянно подвергаются риску потерь вследствие неблагоприятного изменения ценовой конъюнктуры в сфере торговли товарами и финансовыми инструментами, к которым относится и валюта. В связи с этим усиливается необходимость использования современных способов страхования валютных рисков.

Сделки в иностранной валюте всегда связаны с возможным валютным риском для покупателя и продавца, даже если они защищены аккредитивом. Среди недостатков, присущих аккредитивной форме платежа при международных расчетах, также как правило, называют сложность проведения, высокую комиссию, взимаемую банками за выполнение аккредитивных операций, отвлечение из оборота покупателя денежных средств на срок действия аккредитива [8, c. 199].

Последовательное развитие мировой практики и обновление основного источника регулирования — Унифицированных обычаев и правил по документарному аккредитиву Международной торговой палаты — сводит эти недостатки к минимуму.

Нынешняя, седьмая редакция Унифицированных правил (UCP 600) представляется наиболее удобным сводом правил для международных расчетов. Она предоставляет сторонам богатый выбор для построения системы расчетных отношений и вместе с тем, четко регламентирует ряд существенных моментов, что в свою очередь предоставляет участникам аккредитивной операции определенные гарантии. Так, по сравнению с предыдущей редакцией (UCP 500), в нынешней содержится отдельная статья с определениями важнейших терминов, скорректированы формулировки ряда положений. Из принципиальных изменений следует отметить сокращение с 7 до 5 банковских дней срока рассмотрения банком документов по аккредитиву, упрощенное определение термина негоциация, отмену принципа «разумной тщательности» при проверке документов, прямое указание на то, что аккредитивы в соответствии с UCP 600 являются безотзывными.

Однако следует отметить, что, несмотря на то, что последняя редакция Унифицированных правил вступила в силу с 1 июля 2007 года, на практике некоторыми банками до сих пор используются Унифицированные правила и обычаи в предыдущей редакции, что не противоречит принципам международного частного права.

Несмотря на имеющиеся недостатки и недочеты, будущее все-таки именно за такой формой расчетов, как аккредитив. Многолетняя практика использования документарного аккредитива, его нацеленность на соответствие требованиям торговых операций позволяет сделать вывод о том, что это оптимальная форма для проведения сделок в современном международном бизнесе. Аккредитив всегда основан на коммерческой сделке, но одновременно является отдельным от нее обязательством, что и делает его чрезвычайно удобным банковским инструментом.

Список используемой литературы

[Электронный ресурс]//URL: https://pravsob.ru/kursovaya/pravovoe-regulirovanie-raschetov-akkreditivami/

1. Алибуттаева Д.М. Правовое регулирование международных расчетов посредством документарных аккредитивов — Саратов, 2010. — 180 с.

Бабикова С. Виды документарных аккредитивов согласно Унифицированным правилам / Хозяйство и право. — 2008. — № 1. — 160 с.

Богачева С. Аккредитив как форма международных расчетов / Законодательство и экономика, 2009. — № 1. — 317 с.

Буянов В.П., Алексеева Д. Г. Анализ нормативного обеспечения банковских расчетов. М., 2012. — 416 с.

Джурович Р. Руководство по заключению внешнеторговых контрактов. — М., 2007. — 416 с.

Ерпылева Н.Ю. Правовое регулирование расчетных отношений (теоретические аспекты) // Банковское право. — 2008. — №2. — 264 с.

Ефимова Л.Г. Банковские сделки. Комментарий законодательства и арбитражной практики. М., 2007. — 230 с.

Красавина Л.Н. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения / Финансы и статистика. — 3-е изд., перераб. и доп. — М., 2005. — 576 с.

Кобахидзе Г.К. Новые Унифицированные правила и обычаи для документарных аккредитивов; практика расчетов и ее отражение / Международные банковские операции. — 2007. — 135 с.

Кутузов И.М. Международное банковское право. Банковские отношения в международном частном праве: Учеб. пособие. — М. : ИМПЭ им. А. С. Грибоедова, 2002. — 164 с.

Новоселова Л.А. Денежные расчеты в предпринимательской деятельности. — М., 1996. — 160 с.